10月8日晚間，億緯鋰能(300014)發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告修正公告。此前公司曾預(yù)計(jì)今年前三季度凈利潤(rùn)為8.85億元至9.51億元，同比增長(zhǎng)134%至151%。如今，公司在這份“超燃”的三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告上再添一把火，修正后預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)為11.38億元-11.71億元，同比增長(zhǎng)201%-209%。

多項(xiàng)產(chǎn)品超預(yù)期增長(zhǎng)

其中，單看第三季度單季的業(yè)績(jī)預(yù)期，億緯鋰能去年第三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.20億元，而按照本次業(yè)績(jī)預(yù)告，今年第三季度預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)6.37億元-6.70億元，同比增長(zhǎng)189.5%-204.5%。

公告顯示，本次業(yè)績(jī)修正的原因系公司主營(yíng)業(yè)務(wù)銷售額同比增長(zhǎng)50%以上，各系列產(chǎn)品市場(chǎng)需求旺盛，產(chǎn)品毛利率上升，盈利能力快速增長(zhǎng)。

具體分產(chǎn)品來(lái)看，在消費(fèi)電池方面：公司ETC及智能表計(jì)用鋰原電池和SPC需求疊加，出貨量成倍增長(zhǎng)，產(chǎn)品毛利率上升，凈利潤(rùn)大幅提升；小型鋰離子電池生產(chǎn)效率提升超預(yù)期，盈利能力進(jìn)一步增強(qiáng)。

在動(dòng)力電池方面，公司產(chǎn)能有序釋放促進(jìn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，盈利能力提升超預(yù)期。此外，公司參股公司深圳麥克韋爾科技有限公司業(yè)績(jī)略超預(yù)期。

綜合來(lái)看，ETC電池、動(dòng)力電池以及電子煙等多項(xiàng)產(chǎn)品推動(dòng)了億緯鋰能超預(yù)期的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

ETC電池成增長(zhǎng)亮點(diǎn)

其中，ETC在自今年以來(lái)持續(xù)獲得政策加持。5月28日，國(guó)家發(fā)展改革委、交通運(yùn)輸部印發(fā)《加快推進(jìn)高速公路電子不停車快捷收費(fèi)應(yīng)用服務(wù)實(shí)施方案》，要求2019年年末全國(guó)ETC用戶數(shù)量突破1.8億。

另外，根據(jù)交通運(yùn)輸部出臺(tái)的《關(guān)于大力推動(dòng)高速公路ETC發(fā)展應(yīng)用工作的通知》，從2019年7月1日起，嚴(yán)格落實(shí)對(duì)ETC用戶不少于5%的車輛通行費(fèi)基本優(yōu)惠政策，并實(shí)現(xiàn)對(duì)通行本區(qū)域的ETC車輛無(wú)差別基本優(yōu)惠。

9月下旬，交通運(yùn)輸部部長(zhǎng)李小鵬表示，到9月18日，全國(guó)ETC用戶累計(jì)已經(jīng)達(dá)到了1.3億，完成總發(fā)行任務(wù)的68.39%。其中，今年新增用戶是5396萬(wàn)，比去年年底增長(zhǎng)了70.48%。目前，全國(guó)日均發(fā)行量ETC發(fā)行量，大約在60萬(wàn)張左右，是去年全年日均發(fā)行量的13.6倍。目標(biāo)是到今年年底左右，發(fā)行量要達(dá)到汽車保有量的80%，使用率要達(dá)到90%。

而對(duì)于ETC電池生產(chǎn)企業(yè)而言，今年下半年則正式進(jìn)入業(yè)績(jī)釋放期。億緯鋰能今年半年報(bào)中，ETC電池尚未對(duì)業(yè)績(jī)帶來(lái)明顯貢獻(xiàn)，但進(jìn)入三季度，ETC電池開始實(shí)現(xiàn)規(guī)模交付，帶來(lái)了明顯的利潤(rùn)增長(zhǎng)。

而另一家涉足ETC電池的生產(chǎn)商鵬輝能源(300438)近期也在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，ETC電池業(yè)務(wù)主要集中在下半年釋放，預(yù)計(jì)有數(shù)千萬(wàn)元的訂單，市場(chǎng)占有率估計(jì)有40%-50%。

電子煙經(jīng)歷政策波動(dòng)

對(duì)于億緯鋰能另一大增長(zhǎng)點(diǎn)電子煙業(yè)務(wù)方面，近一段時(shí)間則經(jīng)歷了較大的政策波動(dòng)。億緯鋰能從事電子煙業(yè)務(wù)的主要是參股子公司麥克韋爾，今年上半年麥克維爾凈利潤(rùn)達(dá)9.7億元，同比增長(zhǎng)接近4倍，這也成為億緯鋰能上半年業(yè)績(jī)大增的主要推動(dòng)力量之一。

不過(guò)，就在9月11日，美國(guó)食品藥品管理局（FDA）宣布，特朗普政府正計(jì)劃禁止未經(jīng)授權(quán)的非煙草味電子煙在全美銷售。受此影響，億緯鋰能二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)也遭遇調(diào)整。

但億緯鋰能很快在互動(dòng)易上作出回應(yīng)稱，通過(guò)參股公司麥克韋爾了解到，F(xiàn)DA此次并非禁售所有電子煙，只是考慮暫時(shí)不許銷售非煙草口味的電子煙。在向FDA申請(qǐng)并經(jīng)批準(zhǔn)后，公司仍可以重新銷售非煙草味的電子煙。

億緯鋰能表示，短期來(lái)看，麥克韋爾在美銷售的小煙pods類產(chǎn)品有一些影響，但長(zhǎng)期來(lái)看影響不大，美國(guó)客戶已經(jīng)在積極籌備提交FDA申請(qǐng)。美國(guó)FDA和公共衛(wèi)生部已經(jīng)明確電子煙減害屬性，保留電子煙作為替代吸煙的減害產(chǎn)品，開放政策上不會(huì)有變化。對(duì)于麥克韋爾這些掌握核心技術(shù)、產(chǎn)品符合國(guó)際國(guó)內(nèi)法規(guī)要求的公司，電子煙監(jiān)管政策的實(shí)施，長(zhǎng)期來(lái)看有積極作用。

對(duì)此，國(guó)金證券等多家券商發(fā)布研報(bào)也表明，美國(guó)禁止調(diào)味電子煙不等于禁止電子煙，國(guó)內(nèi)電子煙銷售不受影響。國(guó)金證券研報(bào)指出，本次美國(guó)計(jì)劃禁止的主要是水果、薄荷等多種口味電子煙，但煙草味電子煙以及蒸汽型電子煙并不在禁止范疇。所以，禁止調(diào)味電子煙不等于禁止電子煙。這種說(shuō)法佐證了億緯鋰能在互動(dòng)平臺(tái)上的回復(fù)。

國(guó)金證券還表示，目前在美銷售的電子煙有90%以上為中國(guó)制造出口。綜合來(lái)看，若禁令全面實(shí)施，短期內(nèi)對(duì)于中美電子煙行業(yè)有明顯沖擊，但對(duì)于中國(guó)的影響集中于電子煙出口層面，中長(zhǎng)期來(lái)看反倒有利于出清國(guó)內(nèi)中小出口型電子煙企業(yè)，優(yōu)化行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局。

9月16日晚間，億緯鋰能公告稱，擬向?qū)O公司思摩爾轉(zhuǎn)讓麥克韋爾35.67%股權(quán)，完成后公司不再直接持有麥克韋爾股權(quán)。但事實(shí)上，這筆關(guān)聯(lián)交易類似“左手倒右手”，億緯鋰能仍通過(guò)孫公司間接持有麥克韋爾股權(quán)。公司保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為，這一交易是綜合考慮了麥克韋爾發(fā)展需要和公司自身發(fā)展規(guī)劃而做出的決策，有利于進(jìn)一步優(yōu)化公司戰(zhàn)略布局以及整體資源配置。

值得注意的是，億緯鋰能此舉或意在支持麥克韋爾獨(dú)立IPO。早在今年3月，億緯鋰能就披露公告稱，為了支持旗下控股公司麥克韋爾獨(dú)立尋求更廣闊的資本運(yùn)作空間，同時(shí)結(jié)合公司聚焦主業(yè)的發(fā)展需要考慮，公司近期與麥克韋爾除公司之外的七名發(fā)起人股東簽署了《關(guān)于支持麥克韋爾獨(dú)立IPO的備忘錄》。