鉅大LARGE | 點擊量：620次 | 2023年01月10日
科達利：鋰電池結(jié)構(gòu)件龍頭地位穩(wěn)固，定增擴產(chǎn)促使競爭力進一步增強
2020年十二月一日，科達利非公開發(fā)行的A股股票正式在深交所上市交易。據(jù)通告顯示，此次定增，科達利以60.47元/股的價格，共計發(fā)行約2292萬股，募集資金總額達13.86億元，共有包括銀華基金、南方基金、易方達基金等14家知名機構(gòu)參和其中。
作為國內(nèi)精密結(jié)構(gòu)件的龍頭公司，科達利在鋰電池精密結(jié)構(gòu)件產(chǎn)業(yè)中深耕多年，和下游多家國內(nèi)外知名公司建立長期穩(wěn)定合作關(guān)系。公司方面表示，本次定增募投將幫助公司增產(chǎn)以滿足不斷提升的市場增量，并持續(xù)提升公司在國際上的競爭力。
動力鋰電池進入高增軌道，公司核心產(chǎn)品鋰電池結(jié)構(gòu)件需求快速上升
近年來，受益于新能源汽車行業(yè)的發(fā)展，全球動力鋰電池銷量呈現(xiàn)出高增態(tài)勢。據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，2019年全球動力鋰電池出貨量為116.7GWh，機構(gòu)預計在2025年該數(shù)值將達到707.7GWh，期間年均復合增速將超過35%。而伴隨著下游行業(yè)的高速上升，動力鋰電池結(jié)構(gòu)件作為直接影響到電池密封性及能量密度的重要組件，也將隨之進入高增軌道。根據(jù)機構(gòu)測算顯示，2020年至2025年全球動力鋰電池結(jié)構(gòu)件市場空間將由45億元上升至177億元，年均復合增速將達到31.51%。
作為國內(nèi)最大的鋰電池精密結(jié)構(gòu)件制造商，科達利憑借擁有的高精密度和一致性的生產(chǎn)工藝、先進的沖壓加工、拉伸加工等制造技術(shù)以及擁有自主知識產(chǎn)品的安全防爆、防滲漏等核心技術(shù)，在領(lǐng)域內(nèi)形成較大的生產(chǎn)和銷售規(guī)模，并吸引了包括CATL、LG、松下、三星、比亞迪、中航鋰電等下游眾多高端優(yōu)質(zhì)客戶。通過和下游高端客戶深度合作，科達利逐漸樹立了較高的國際知名度和較強的品牌影響力。據(jù)機構(gòu)研究測算，目前科達利的市場占有率預計已超過50%，是動力鋰電池精密結(jié)構(gòu)件領(lǐng)域的絕對龍頭。
符合Exic IIB T4 Gc防爆標準
充電溫度：0~45℃
-放電溫度：-40~+55℃
-40℃最大放電倍率：1C
-40℃ 0.5放電容量保持率≥70%
受益于技術(shù)的領(lǐng)先優(yōu)勢和強大的市場競爭力，公司近年業(yè)績實現(xiàn)了高速上升。研究顯示，2015年至2019年科達利營業(yè)收入和盈利年均復合增速分別為18.45%和11.38%。其中，公司的核心產(chǎn)品鋰電池結(jié)構(gòu)件增速明顯，2015年至2019年該產(chǎn)品營收的年均復合增速達30.69%，占總營收的比重由62.56%上升至92.73%。
技術(shù)領(lǐng)先+大客戶戰(zhàn)略持續(xù)發(fā)力
定增擴產(chǎn)助力公司進一步打開海外市場
長期以來，科達利始終以技術(shù)領(lǐng)先戰(zhàn)略和大客戶的集中化戰(zhàn)略為重要發(fā)展方向。在技術(shù)領(lǐng)先上，科達利長期針對鋰電池結(jié)構(gòu)件的安全性、可靠性等方面保持著大量的研發(fā)投入?！都t周刊》通過數(shù)據(jù)整理發(fā)現(xiàn)，2017年至2019年，科達利研發(fā)支出分別為0.64億元、1.07億元和1.30億元，研發(fā)支出占營收的比重分別為4.4%、5.4%和5.8%，研發(fā)投入金額和費用占比均呈逐年遞增趨勢。此外，在研發(fā)形式上，公司建立了和下游高端領(lǐng)先客戶全程對接的交互式研發(fā)模式。在該模式下，公司以下游客戶需求和行業(yè)發(fā)展趨勢為導向，通過融入下游高端領(lǐng)先客戶的研發(fā)過程和研發(fā)體系，和和領(lǐng)先客戶共同開展合作研發(fā)，一方面形成了和高端大客戶共生關(guān)系，另一方面也實現(xiàn)了和行業(yè)尖端技術(shù)的共振。
而在大客戶集中化上，科達利通過為大客戶就近配套生產(chǎn)基地的戰(zhàn)略，有效的提高服務質(zhì)量和響應速度。目前，動力鋰電池的市場份額重要集中于頭部公司，研究顯示，2019年科達利的重要客戶CATL、比亞迪等家公司在國內(nèi)的市場占有率合計已接近80%。根據(jù)現(xiàn)有的行業(yè)特性，公司一方面通過提升現(xiàn)有大型客戶對本公司的采購規(guī)模，實現(xiàn)優(yōu)質(zhì)資源循環(huán)聚集；另一方面通過自身優(yōu)勢推動國內(nèi)外行業(yè)領(lǐng)先客戶數(shù)量持續(xù)新增。
近期，科達利憑借自身的戰(zhàn)略優(yōu)勢又獲取了大量訂單。據(jù)天風證券研究顯示，目前，公司已擁有包括為Northvolt獨供40Gwh訂單在內(nèi)的大量歐洲項目訂單。且研究顯示，目前科達利已經(jīng)進入包括松下、三星、LG等海外動力鋰電池龍頭公司的供應鏈體系?？梢钥吹剑趪鴥?nèi)市場穩(wěn)步增量的同時，公司的海外市場規(guī)模正在逐漸打開。
而本次定增募資，公司將重要應用于惠州動力鋰電池精密結(jié)構(gòu)件新建項目和流動資金的補充。研究顯示，公司目前產(chǎn)量規(guī)劃達42億元，而定增擴產(chǎn)新建的24億產(chǎn)量，預計將在今后1~2年的海外項目中實現(xiàn)釋放。且據(jù)通告顯示，通過實行本次募投項目，公司將進一步加大相關(guān)領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品生產(chǎn)、客戶拓展等方面投入，從而把握市場契機，以實現(xiàn)跨越式發(fā)展，來滿足全球市場日益高速上升的需求。
