鉅大LARGE | 點擊量：1056次 | 2019年06月11日
獨立第三方PACK企業(yè)岌岌可危
新能源行業(yè)再次上演“互撕”大戲。5月6日，動力電池PACK企業(yè)普萊德在北京召開主題為“業(yè)績被‘虧損’，管理怎背鍋？”的2018年業(yè)績真相媒體說明會，將矛頭指向東方精工和審計機構立信會計師事務所，認為兩者對普萊德2018年財務數(shù)據(jù)調(diào)整缺乏事實依據(jù)，且與2017年度會計處理互相矛盾。
與此同時，普萊德還矢口否認了東方精工年報材料中所提到的關聯(lián)交易、不公允、返利比例過高、存在嚴重產(chǎn)品質量等問題。普萊德管理層表示，公司管理層表示2018年凈利潤已完成近80%的承諾利潤指標，即3.3億元左右，這個數(shù)據(jù)與東方精工此前披露的普萊德在2018年虧損2.19億元存在巨大差異。
事件的起因還要從四月份東方精工發(fā)布的年報說起。4月17日，東方精工在其發(fā)布的2018年年報中提到，其2018年營收為66.21億元，凈虧損達到38.76億元，東方精工將其虧損主要歸咎于子公司普萊德2018年凈虧損2.19億元，與當初承諾的業(yè)績收益4.23億元相距甚遠，計提了38.48億商譽減值。
時至今日，雙方仍然各執(zhí)一詞，至于真相到底如何不得而知。在獨立第三方PACK企業(yè)生存環(huán)境日益艱難的當下，絕大多數(shù)獨立第三方PACK企業(yè)已日趨邊緣化，而普萊德與另一PACK巨頭欣旺達是為數(shù)不多的，仍舊被業(yè)界看好的PACK企業(yè)?，F(xiàn)如今，普萊德卻與新東家東方精工產(chǎn)生了糾紛，難免令人唏噓。
獨立第三方PACK企業(yè)岌岌可危
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在整個動力電池產(chǎn)業(yè)鏈中，PACK的重要性不言而喻。動力電池系統(tǒng)PACK作為動力電池系統(tǒng)生產(chǎn)、設計和應用的關鍵步驟，是連接上游電芯生產(chǎn)與下游整車運用的核心環(huán)節(jié)，因此需要大量成熟技術的相互交叉與協(xié)作。曾經(jīng)動力電池企業(yè)、車企與獨立第三方PACK企業(yè)共同經(jīng)營著PACK市場，形成“三分天下”的市場格局。
然而，隨著新能源車行業(yè)內(nèi)“提質降本”需求的日益迫切，動力電池企業(yè)及車企紛紛涉足PACK領域，“三分天下”的格局逐漸被打破。目前約60%以上的電池系統(tǒng)PACK由電芯生產(chǎn)企業(yè)自己完成，剩余約40%由整車廠和專業(yè)的第三方電池系統(tǒng)PACK公司完成，這從今年首季度發(fā)布的PACK裝機量可見一斑。
研究機構統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2019年首季度PACK裝機量累計約為26.2萬臺，與去年同期相比增長85.78%。而這其中，由電池企業(yè)提供配套約17.7萬臺，占比67.62%；由整車企業(yè)提供配套約4.8萬臺，占比18.48%；由第三方PACK企業(yè)提供配套約3.6萬臺，占比13.9%，動力電池企業(yè)占據(jù)著絕對優(yōu)勢。
另外從配套企業(yè)數(shù)量來看，首季度提供動力電池PACK配套的企業(yè)有105家，其中電池企業(yè)有62家、第三方PACK企業(yè)有32家、整車企業(yè)有11家。在排名前十的配套企業(yè)中，動力電池企業(yè)占據(jù)六席，整車企業(yè)占據(jù)三席，而在32家獨立第三方PACK企業(yè)中，僅有北京普萊德上榜，裝機量19190臺，占比7.32%。
據(jù)了解，電池系統(tǒng)占據(jù)著乘用車幾乎1/2的成本。某電池企業(yè)人士透露，電池企業(yè)如果自己做PACK的話，毛利率可達30%左右。因此電池企業(yè)想要降低電池成本，必須從建PACK線先著手。截至目前，幾乎所有主流動力電池企業(yè)已通過自主創(chuàng)建，或是合資建設PACK廠的方式成功切入到PACK領域。
而對新能源車企來說，通過自建PACK產(chǎn)線一方面可以達到降低動力電池采購成本，提升電芯采購話語權。另一方面，通過與一線動力電池企業(yè)合資組建PACK廠，也能達到維穩(wěn)電芯供給需求、降低采購成本的目的，增強企業(yè)在新能源汽車市場上的競爭力。因此控制PACK核心技術已成為整車企業(yè)發(fā)展趨勢。
從具體來看，長城汽車、廣汽豐田、上汽大眾、上汽通用、長安汽車、合眾新能源、金康新能源、國能汽車、天津一汽等車企加入配套自建PACK行列；與此同時，主機廠與動力電池廠或第三方PACK廠合資建設PACK廠提速。包括廣汽與寧德時代、上汽與寧德時代、東風與天津力神、長安與比亞迪等。
“目前PACK行業(yè)面臨的狀態(tài)是，下游新能源車企顯得比較強勢。同時，由于優(yōu)質的電芯企業(yè)較少，因此電芯企業(yè)也相對比較強勢。這也導致，很多PACK的訂單都是‘內(nèi)定的’，第三方PACK企業(yè)如果沒有穩(wěn)定、可靠的合作伙伴，很難在市場拓展上有大的突破?！蹦硠恿﹄姵仄髽I(yè)負責人表示。
隨著動力電池企業(yè)以及車企對PACK市場的加速搶食，第三方PACK企業(yè)生存空間已被壓縮得越來越小，市場份額已由此前的30%已經(jīng)降到目前的10%左右。業(yè)內(nèi)人士認為，不少第三方PACK企業(yè)的市場份額還將被不斷的壓縮。而在發(fā)展?jié)摿ψ畲蟮男履茉闯擞密囀袌觯谌絇ACK企業(yè)的機會已經(jīng)很渺茫。
而除了市場分額被壓縮，如何降低電池包整體成本也成為第三方PACK企業(yè)頭疼的問題。對第三方PACK企業(yè)而言，其產(chǎn)品的主要成本來源于電芯、結構件、BMS、箱體、輔料以及人工費用。但由于基本材料各家使用得已經(jīng)同質化，金屬件、機械件價格下降也有限，很難在短期內(nèi)找到立竿見影的降本辦法。
業(yè)內(nèi)人士認為，獨立第三方PACK企業(yè)現(xiàn)在已是危機重重，必須尋找下一步的出路，否則就會被淘汰出局。“在當前情況下，獨立第三方PACK企業(yè)的地位已是岌岌可危。未來獨立第三方企業(yè)要想立足于市場，除了自身技術研發(fā)要過硬，還需要尋找到比較好的靠山，委身于主機廠或者是動力電池企業(yè)”。
光環(huán)不再第三方PACK企業(yè)夾縫求生
或許正是基于這樣的覺悟，2016年處于發(fā)展巔峰時期的普萊德，卻成為了東方精工收購的對象。2017年，東方精工以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買北大先行、寧德時代、福田汽車、北汽產(chǎn)投、青海普仁合計持有的普萊德100%股權，交易對價約47.51億元，當年即為東方精工貢獻利潤上億元。
當時，新能源汽車風口正旺，原主營業(yè)務為瓦楞紙包裝設備的東方精工也搖身一變成為PACK領域的大佬，被認為是踩在了新能源風口上。然而好景不長，僅僅一年過后東方精工已然初嘗苦果。普萊德凈利潤出現(xiàn)虧損，而且因收購普萊德100%股權而形成的商譽存在大額減值跡象，需計提商譽減值約為38.48億元。
東方精工提到，由于行業(yè)補貼退坡引發(fā)的新能源汽車動力電池的銷售價格持續(xù)下跌，且普萊德重要的商用車客戶的進一步流失。在內(nèi)外因素綜合影響下，普萊德在商用車領域的營業(yè)收入占比從2016年的40%下降到2018年的5%左右；而且商用車毛利率從2016年的23%下降到2018年的9%左右（普萊德對此表示堅決否認）。
與東方精工有著相似遭遇的還有露笑科技。露笑科技在其2018年業(yè)績快報中稱，報告期內(nèi)實現(xiàn)營收30.57億元，同比下降5.79%；歸屬于上市公司股東凈利潤位虧損5.94億元，同比下降292.76%。與此同時，露笑科技還在年報中提到，計劃對子公司上海正昀新能源技術有限公司計提商譽減值準備。
2017年1月，露笑科技通過現(xiàn)金方式收購上海正昀100%股權。資料顯示，上海正昀主要從事各類純電動汽車、混合電動汽車鋰離子動力電池系統(tǒng)的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是一家獨立第三方PACK企業(yè)。露笑科技提到，由于新能源車行業(yè)增速放緩，上海正昀營收下滑，影響公司全年業(yè)績增長，因此對其計提商譽減值準備。
而與普萊德同樣被看好的欣旺達，其于2017年就開始布局自建動力電池PACK產(chǎn)線，如今其2GWh動力電芯生產(chǎn)線已于去年6月開始投產(chǎn)。不過此前透露的消息是，動力電池PACK尚未構成其盈利的主力業(yè)務。其動力電池業(yè)務有望于今年動力產(chǎn)線生產(chǎn)經(jīng)營步入正軌，將會逐步實現(xiàn)達產(chǎn)并產(chǎn)生效益。
由于新能源汽車補貼政策調(diào)整，第三方PACK企業(yè)的市場份額更是遭遇了主機廠和電池廠的雙重擠壓，處于“夾縫求生”的狀態(tài)。與此同時，在補貼退坡和市場競爭加劇等的多重因素下，主機廠要求電池廠大幅降低電池價格和成本。而第三方PACK企業(yè)由于不生產(chǎn)電芯，其產(chǎn)品毛利率和盈利能力更難保障。
欣旺達副總裁梁銳表示：“眾多整車企業(yè)、電池企業(yè)都將目光瞄向了PACK領域，而擁有發(fā)展?jié)摿Φ腜ACK企業(yè)，如果沒有掌握電芯的技術，將受制于核心資源的制約。”因此謀求PACK-電芯轉型的欣旺達，已經(jīng)布局了自己的電芯業(yè)務。而像從普萊德與上海正昀這樣純粹的第三方PACK企業(yè)，在市場競爭中已處于劣勢。
不過業(yè)內(nèi)人士認為，即使第三方PACK企業(yè)處境艱難，但其具備的優(yōu)勢也非常明顯?！暗谌絇ACK企業(yè)不僅有存在的價值，也是產(chǎn)業(yè)發(fā)展所必須的產(chǎn)業(yè)形態(tài)。第三方PACK企業(yè)通過積累的共通的技術，局部的集成、結構件整合、底盤一體化設計等能力，可以提供標準化競爭力的部件?！睎|軟睿馳總經(jīng)理曹斌提到。
他同時提到，第三方PACK企業(yè)通過積累大量電芯數(shù)據(jù)，可以幫助車企做大數(shù)據(jù)監(jiān)控、電芯篩選以及預警式維修，這些都可為其提供了差異化的市場競爭力。從長期來看，車企、動力電池企業(yè)、第三方PACK企業(yè)之間應該會保持動態(tài)的平衡，各個形態(tài)的企業(yè)都能根據(jù)市場找到自身的生存價值和市場份額。
從產(chǎn)業(yè)鏈上下游的視角來看，過去幾年電芯層面的投入和關注力度較大，但是在PACK環(huán)節(jié)重視程度明顯不夠，行業(yè)面臨著分散度高、聚焦度不夠、專業(yè)化規(guī)范化缺失的問題。PACK技術的提升，需要整個產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)共同協(xié)作配合來共同完成。這其中包括車企、動力電池企業(yè)，自然也包括第三方PACK企業(yè)。
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